全新升级权益出资型票据打造市场创新产品新高地

全新升级权益出资型票据

打造市场创新产品新高地

——交易商协会发布《权益出资型票据信息披露表》

一、重要意义

为丰富非金融企业债务融资工具资金用途，满足发行人权益投资需求，提升银行间债券市场服务实体经济质效，协会组织市场成员将《并购票据信息披露表》（原MC.11表）修订升级为《权益出资型票据信息披露表》，完善权益投资工作机制，满足市场多元化并购重组融资诉求，提升产业链整合水平，服务实体经济发展。

二、工作情况

为认真贯彻国家相关政策精神，协会持续推动股债结合类产品发展，通过专项产品支持募集资金用于权益投资。

截至12月末，累计发行双创债87只630亿元，对应支持和服务了约340家集成电路、人工智能、生物医药等领域的科技创新企业；累计发行并购票据25只350亿元，满足市场并购融资需求；支持11家AAA级企业发行14只375亿元债务融资工具用于权益出资，助力国资国企改革，保障国家重大战略项目合理融资需求。

三、修订内容

? 1、升级单一表格为“母表+子表”系列表格，实现对并购票据表格的全面升级，提升信息披露的普适性和针对性。

? 2、拓展权益投资支持的类型，引入参股型股权投资和基金出资情形，实现对权益投资不同比例和投资类型的全覆盖。

? 3、明确权益出资型票据可用于置换前期自有资金、实施闲置资金现金管理，增强募集资金使用的灵活性。

? 4、鼓励企业发行中长期债务融资工具品种，匹配权益投资用途的中长期属性，降低期限错配风险。

四、关注要点

1、增加注册要件。权益出资型票据增加主承销商关于募集资金用于权益投资的尽职调查报告、募集资金专项账户监管协议作为注册要件。

2、募集资金用途变更。常规品种注册完成后，可在发行前变更为权益出资型票据，需就募集资金用途变更事项通报协会完成变更流程。

3、严格控制杠杆率。募集资金用于权益出资的金额不得超过发行人拟出资总额的60%（国家重大战略除外）；募集资金通过增资、注资等方式最终用于项目资本金的，不得超过发行人拟出资本金总额的50%。

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关于发布《权益出资型票据信息披露表》的公告

为丰富非金融企业债务融资工具资金用途，满足发行人权益投资需求，提升银行间债券市场服务实体经济质效，依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号）及中国银行间市场交易商协会（以下简称“协会”）相关自律规则，协会组织市场成员对并购票据信息披露表进行整合升级，修订形成《权益出资型票据信息披露表》，经协会第四届债券市场专业委员会第十八次会议审议通过，现予发布施行。

附件：

1.关于公布实施《权益出资型票据信息披露表》有关事项的通知

2.权益出资型票据信息披露表（MC.11表）

2020年12月31日

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附件：
关于公布实施《权益出资型票据信息披露表》有关事项的通知
各市场成员：
为深入贯彻落实党中央、国务院关于深化金融供给侧结构性改革重大决策部署，扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务，进一步提升债务融资工具支持权益投资的力度，协会组织市场成员将《并购票据信息披露表》（原MC.11表）修订升级为《权益出资型票据信息披露表》，进一步优化权益投资创新体制机制，丰富非金融企业债务融资工具资金用途，满足发行人权益投资需求。现就有关事项通知如下：
一、采用母子表的形式提升表格使用针对性。本次MC.11表采用“母表+子表”系列表格的形式，母表具有普适性，适用于所有募集资金用于权益投资的情形；两个子表（MC.11-1和MC.11-2）分别为股权投资和基金出资表，市场机构应在母表信息披露的基础上，根据其投资形式选择相应子表进行披露。
二、加强权益出资型票据存续期资金管理工作。募集资金用于权益投资的，发行人应在存续期间定期披露募集资金用款情况。同时，鼓励募集资金专户监管行与存续期管理机构保持一致，若不一致，发行人及资金专户监管行应配合存续期管理机构做好募集资金使用情况监测、排查等工作。
三、鼓励发行中长期品种匹配权益投资属性。由于权益投资用途的中长期属性，企业原则上应发行中长期限债务融资工具品种，募集资金用于权益投资，降低期限错配风险，提升企业流动性风险管理水平。若用于偿还银行并购贷款的情况，发行人可适当发行短期限产品，但应合理考虑产品期限的匹配度，拟偿还的银行并购贷款的到期日应早于短期限产品的到期日。
四、严格控制权益投资杠杆率加强风险防范。主承销商应提示发行人综合考虑自身财务状况及偿债能力，充分披露和关注权益投资用途中自有资金与借贷资金、本次拟出资总额与公司净资产、募集资金中用于权益投资的金额与公司净资产等比例，合理设置相关比例，严格控制权益出资杠杆率水平，加大风险防范力度。除国家重大战略之外，募集资金用于权益出资的金额不得超过发行人本次拟出资总额的60%；主承应在尽职调查报告中就本次权益投资是否符合国家重大战略进行专项说明。若最终用途用于项目资本金，不得超过发行人拟出资本金总额的50%。
特此通知。
2020年12月31日

《权益出资型票据信息披露表（MC.11表）》

注：本文来自NAFMII资讯