石油价格剧烈波动，说的是哪种石油？

眼看着A股马上要跌穿3000点，想起年初歪果网友发出的一幅图，当时仅觉得搞笑，现在笑着笑着就哭了......

不过，日子还得要熬过去，不看股市避免糟心，那就聊点别的，例如石油。

（这里说的石油，指的是原油，即在油井开采出来的原油，两个词可以互换。）

石油，不就是一种石油吗？

很多人以为石油就是一种东西，一个价格，世界大同...... 这种错觉太正常了。

举个简单的例子，石油也和其他商品一样，有质量高低之分，例如中东出产的石油都比委内瑞拉的石油品质更好，而后者号称世界石油储量第一。

另外，一般而言，运输成本通常是海上开采的石油要比陆地开采和运送的要便宜一些。

再有，加工的过程和深度也会导致石油的最终产品出现不同，例如炼油厂用低硫原油生产汽油和柴油比用高硫浓度的原油更容易。

诸如此类的区别都会影响石油在不同的交易市场出现不同的价格。

三种主要的石油商品

石油买家需要一种简单的方法来根据商品的质量和位置等因素对其进行估价。目前世界通行的有布伦特、WTI和迪拜/阿曼等基准。

1、Brent Crude 布伦特原油

全世界大约三分之二的原油合约都是布伦特原油，是所有交易中使用最广泛的。

“布伦特”指的是北海四个不同油田的石油：

布伦特（Brent）、福蒂斯（Forties）、奥塞伯格（Oseberg）和埃科菲斯克（Ekofisk）。

该地区的石油质轻、质甜，非常适合提炼柴油、汽油和其他高需求产品。因为是海上开采，运输方式和成本都比较有优势。

2、West Texas Intermediate (WTI) 美国西德克萨斯轻质原油

看名字就知道这是美国本土的石油。

WTI指的是从美国油井中提取并通过管道输送至俄克拉荷马州库欣的石油。

这里的石油比较轻质，甚至有人说”有点甜“，特别适合于汽油精炼。WTI的价格仍然是美国石油消费的主要基准。

因为是陆地开采，所以其缺点就是全球的运输成本会相对贵一点。

3、Dubai/Oman 迪拜/阿曼原油

这个从地理的角度看，很直观。但也不要误以为仅指从迪拜或者阿曼开采的石油。

它指的是由迪拜、阿曼或阿布扎比原油组成的“一篮子”产品，重量稍重，含硫量较高，属于“酸性”类别。

相比起WTI或者布伦特，迪拜/阿曼的石油品质稍微逊色，但也是全球很重要的石油和价格参考，特别是向亚洲市场输出的重要参照价格。

肯定会有人问，怎么没看到俄罗斯石油？

以上谈到的三个不同产地的石油，WTI代表的是美国石油，迪拜/阿曼是中东和亚洲，布兰特其实已经包含了俄罗斯。

OVX原油波动率指数

估计有朋友会提出，上面聊的三种不同产地的石油品质、运输等各种不同导致价格不同，如何能通盘看全球的情况以做出最合理的交易决策呢？

正如看全球不同股市一样，不一定需要看绝对的股市指数，而是看波动率。

其中一个美国的原油波动率指数是OVX：

全称Cboe Crude Oil ETF Volatility Index，芝加哥期权交易所旗下的Cboe公司发布的原油ETF波动率指数，是衡量油价（WTI）波动的指标，于2008年7月15日开始发布。

Volatility Index可以翻译为“恐慌指数”，是由芝加哥期交所创立。

VIX指数显示因恐慌而造成市场波动的程度。这个针对石油的OVX指数也是基于VIX的逻辑和计算原理。

当OVX越高，即恐慌越大，石油价格的波动越剧烈，但价格的波动方向可以和OVX相同或者相反。

如上图所示，当新冠疫情在2020年初首次冲击美国，OVX（蓝线）达到了历史新高，而石油期货价格是大幅向下波动。

但最近俄乌冲头而导致的石油价格大涨却是和OVX的涨幅同步，因此不能说OVX和石油价格就是简单的相反方向波动。

可以说，OVX的作用是让买卖双方对当前的不确定情况有一个抓手，帮助预期期货交易中的价格。