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现代投资组合理论是1952年,25岁的哈里·马科维茨在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章,首次提出了均值一方差模型,奠定了投资组合理论的基础,标志着现代投资组合理论的开端。1990年,马科维茨凭此获得了诺贝尔经济学奖。
尤金·法玛于1970年把这些理论形成和完善为有效市场假说,并把有效市场分为三种不同类型:
一是弱有效市场、认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息;
二是半强有效市场,认为股价已反映了所有公开的信息;
三是强有效市场,指股价已反映了全部与公司有关的信息,包括所有公开信息及内部信息。
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